弘业期货-金属日报-240418

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：美国经济数据好转，降息预期降温，中国3月经济数据不佳，宏观基本面偏弱；全球铜库存再创新高，海外现货端较差，国内现货需求仍然较弱。

沪铜目前技术形态仍然偏强，但短线快速冲高存在回调风险，中期不确定性较高。

【期货品种】：铝 【交易方向】：看多 【理由】：沪铝旺季可能缓慢来临，中期基本面偏强，下方存在支撑。

但短期原油和铜价大涨带动铝价大涨，高位存在较大回调风险。

预计短期供应受限，但旺季需求改善有限，不及预期。

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：全球矿山紧张局面延续，进口矿补充回落，国内矿端4月月度加工费环比进一步回落。

短期旺季需求不及预期，但金属多头氛围下，锌价高位继续震荡，注意高位或有调整风险。

中期矿端偏紧支撑较强，需求乐观预期下，锌回调后等做多机会。

【期货品种】：铅 【交易方向】：看空 【理由】：再生铅和原生铅价差较大，原生铅优势消退。

下游电池传统消费淡季，需求继续环比回落。

预计供需偏弱，但有色整体涨势氛围良好下，短期铅高位震荡。

后期铅供应端和下游需求的变化。

1. 美联储6月降息预期上升，导致美元大跌人民币上涨，有色金属高位运行。

2. 中国3月经济数据不佳，全球铜库存再创新高，国内现货需求仍然较弱，沪铜短期存在回调风险。

3. 原油和铜价大涨带动铝价大涨，沪铝旺季可能缓慢来临，但存在较大回调风险。

4. 隔夜伦锌小幅低开后反弹收中阳线，短期供应受限，但旺季需求改善有限，锌价高位继续震荡。

5. 隔夜伦铅小幅高开后反弹收中阳线，预计供需偏弱，但短期铅高位震荡。