房地产行业：国金证券-房地产行业周报：一线销售较9月倍增，住建部定调楼市已开始筑底-241020

- 一线城市新房销售在政策利好下显著回升，日均成交较9月翻倍，市场逐渐筑底。

- 10月全国房地产市场成交数据表现积极，尤其是一线和三四线城市，二线城市增长相对有限。

- 投资建议关注高能级城市的开发企业及具备核心竞争力的中介和物业公司，预计行业将迎来估值和业绩修复。

**房地产行业周报核心要点总结：** 1. **市场表现**： - 本周（10.12-10.18）A股房地产板块上涨3%，港股房地产板块下跌1.4%。

- 一线城市新房销售较9月日均增长227%，二线城市增幅较小。

2. **土地市场**： - 天津、苏州土地拍卖均以底价成交。

- 全国300城宅地成交面积680万㎡，环比下降20%，同比下降39%。

3. **销售数据**： - 新房销售环比上升56%，同比持平；二手房成交环比上升63%，同比增长36%。

- 一线城市新房销售环比增长90%，二手房成交同比增长76%。

4. **政策影响**： - 住建部表示楼市基本面已开始筑底，政策效果逐步显现。

- 9月一二手住宅售价同比降幅扩大，市场仍在调整中。

5. **投资建议**： - 推荐关注高能级城市的房地产开发企业，如绿城中国、越秀地产等。

- 中介平台贝壳因市场活跃度提升而受益。

- 物业企业推荐华润万象生活，关注地方化债的城投公司。

6. **风险提示**： - 宽松政策对市场提振效果不佳，三四线城市恢复力度弱，房企可能出现债务违约。

整体来看，房地产市场在政策推动下有望逐步回暖，市场信心可能改善。

投资标的及推荐理由提取如下： 1. **房地产开发企业**： - **绿城中国**：深耕高能级城市，主打改善产品。

- **越秀地产**：深耕高能级城市，主打改善产品。

- **滨江集团**：深耕高能级城市，主打改善产品。

2. **中介平台**： - **贝壳**：受益于政策利好不断落地，一二手房市场活跃度持续提升，拥有核心竞争力。

3. **物业企业**： - **华润万象生活**：物管稳健、商管龙头，积极分红。

4. **城投公司**： - 建议关注受益于地方化债的城投公司。

推荐理由： - 受益于行业逐步企稳，核心城市市场信心回升，销售数据积极向好。

- 政策的持续落地和市场活跃度提升，有望改善预期，促进地产市场的止跌企稳。

- 选取在高能级城市有布局、具备改善产品优势的企业，能更好地把握市场机会。