富佳股份：天风证券-富佳股份-603219-基本盘稳健，储能待放量-240827

投资标的：富佳股份（603219） 推荐理由：公司清洁电器业务稳健增长，新产品如地板地毯清洁机和商用美容仪拓展了收入来源。

储能业务虽暂时承压，但未来有望放量，整体具备良好成长潜力，维持“增持”评级。

- 富佳股份2024年H1营业收入同比增长4.32%，清洁电器业务稳健，储能业务受季节性波动影响显著下滑。

- 毛利率小幅上涨，费用率略升，清洁电器和新产品拓展为公司未来增长提供动力。

- 预计2024-2026年归母净利润分别为3.0/3.5/3.9亿元，维持“增持”评级，但需关注客户集中度及宏观经济风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 股票代码：603219 - 2024年H1营业收入：10.19亿元，同比+4.32% - 归母净利润：1.07亿元，同比-0.35% - 2024Q2营业收入：5.93亿元，同比+6.12% - 归母净利润：0.58亿元，同比-29.57% 2. **业务分布**： - 清洁电器业务：营收同比+7.6%（占比87.2%），新产品（地板地毯清洁机、布艺清洗机）有增长潜力。

- 储能业务：营收同比-71.17%，可能与订单释放季节性波动有关。

- 其他收入：营收同比+18.61%，新产品（商用美容仪等）拓展初见成效。

3. **财务指标**： - 2024年H1毛利率：19.75%（同比+1.39pct），净利率：10.40%（同比-0.67pct）。

- 2024Q2毛利率：19.24%（同比-0.2pct），净利率：9.71%（同比-5.08pct）。

- 各业务毛利率：清洁电器16.36%（同比-1.78pct），储能3.92%（同比-1.92pct），其他业务48.19%（同比+22.49pct）。

4. **费用情况**： - 2024年H1费用率：销售0.71%，管理4.70%，研发4.53%，财务-1.91%（同比均有所上升）。

- 2024Q2费用率：销售0.65%，管理4.20%，研发3.98%，财务-1.52%（同比均有所上升）。

5. **投资建议**： - 清洁电器代工品质优良，预计24年海外营收将稳健增长。

- 新产品拓展使得收入结构多元化，具备成长潜力。

- 调整营收和归母净利润预测：预计24-26年归母净利润分别为3.0/3.5/3.9亿元。

6. **风险提示**： - 客户集中度高的风险 - 全球宏观经济变化风险 - 原材料成本波动风险 - 汇率波动风险 - 新赛道拓展风险 综上信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、业务发展潜力及可能面临的风险。