机械设备行业：长城证券-机械设备行业2023年报及2024一季报业绩总结：行业弱复苏，盈利能力逐渐改善-240527

1）机械设备行业2023年营收和利润呈回暖态势，2024一季度继续增长，盈利能力逐渐改善。

2）工程机械出口有效平抑国内周期性波动，驱动利润持续增长，海外业务占比持续增大。

3）自动化设备市场需求尚显不足，但机器人替代人仍是未来趋势，工控设备营收保持双位数增长，激光设备行业依然处于增长期。

4）通用设备中，机床工具需求有望进入集中释放期，刀具行业将迎来需求回暖，检测行业受下游低空飞行器行业兴起影响。

5）轨交设备受铁路客货运量复苏和轨交装备投资升温影响，盈利能力有望持续增长。

机械设备行业2023年呈弱复苏态势，盈利能力逐渐改善。

工程机械出口稳定，利润增速超过收入增速。

自动化设备市场需求不足，但机器人替代人工仍是长期趋势。

通用设备需求向上周期，机床工具有望迎来集中释放期。

轨交设备受铁路投资增加影响，有望持续受益。

投资建议关注政策扶持带来的内需扩大和出海扩大带来的量利齐升。

风险提示包括宏观经济下行风险、政策推进不及预期、原材料价格波动等。

投资标的：机械设备行业，包括工程机械、自动化设备、通用设备和轨交设备 推荐理由：1）政策扶持带来的内需扩大；2）出海扩大带来的量利齐升。