捷捷微电：国金证券-捷捷微电-300623-Q3扣非归母净利润同比大幅改善，需求复苏带动产能利用率提升-241024

投资标的：捷捷微电（300623） 推荐理由：公司Q3业绩大幅改善，营收和净利润同比增长，需求复苏推动产能利用率提升。

8寸线项目进展顺利，降低对外部供应商依赖，毛利率提升，行业景气度回升，预计未来三年净利润持续增长，维持“买入”评级。

- 捷捷微电2024年前三季度营收同比增长40.63%，归母净利润同比大幅提升133.37%，显示出强劲的业绩复苏。

- 受益于下游消费需求回暖，公司毛利率显著提升，预计未来几年归母净利润将持续增长，维持“买入”评级。

- 风险包括技术迭代不及预期、市场竞争加剧及对进口设备的依赖。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年前三季度营收为20.06亿元，同比增长40.63%。

- 归母净利润为3.33亿元，同比增加133.37%。

- 2024年第三季度单季度营收为7.43亿元，同比增长41.50%。

- 第三季度归母净利润为1.19亿元，同比增加155.31%。

- 扣非后的归母净利润为2.81亿元，同比增加146.69%。

2. **毛利率**： - 2024年前三季度综合毛利率提升至38.22%，较2023年全年提升了4.09个百分点。

- 第三季度单季度毛利率环比二季度提升了3.72个百分点。

3. **市场需求**： - 下游消费和家电等应用领域需求复苏，中低压功率器件订单需求旺盛。

4. **战略发展**： - 公司于2024年1月对部分Trench MOSFET产品线提价5%-10%。

- 2024年3月公司公告拟通过发行股份及支付现金购买捷捷南通科技30.24%股权，并募集配套资金。

- 8寸线产能逐步爬坡，降低对外部晶圆供应商的依赖，提高MOS芯片自主供给率。

5. **未来预测**： - 2024~2026年归母净利润预测上修至4.49亿元、5.86亿元和7.84亿元。

- 对应的每股收益（EPS）分别为0.61元、0.80元和1.07元。

- 当前股票价格对应的市盈率（PE）为77倍、59倍和44倍。

6. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 技术迭代和产品升级不及预期的风险。

- 市场竞争加剧的风险。

- 对进口设备依赖的风险。

- 可转债转股压力的风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场前景及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。