金圆统一证券-策略专题：5月7日国新办会议解读暨解密三千点系列之二，估值夯实三千点，主动调控稳预期-250512

1. 5月7日的新闻发布会强调通过一揽子金融政策支持市场稳定，聚焦流动性和结构性支持，以应对外部不确定性。

2. 当前A股市场的估值基础坚实，预计上证指数将保持在3000点以上，市场抗震能力显著增强。

3. 推荐关注银行板块及相关指数的投资机会，流动性环境改善将推动其表现，但需警惕经济下行和政策力度不及预期的风险。

本投资报告主要围绕5月7日国新办会议的解读，强调了一系列金融政策对市场预期的稳定作用。

首先，从宏观层面来看，会议传达了中央政治局会议的精神，强调通过自身高质量发展应对外部环境的不确定性。

政策措施旨在实现经济和资本市场的双重稳定，具体包括流动性支持和制度安排，以促进房地产、资本市场、小微企业和外贸等领域的健康发展。

其次，从市场影响的角度分析，当前的3000点与十六年前的3000点有本质区别。

如今的市场在稳健经济背景下，上市公司净资产得到了夯实，市场抗震能力显著增强。

上证指数的估值支撑坚实，未来突破3000点的概率较小。

最后，在资产配置策略方面，建议在流动性充裕的环境下进行网格化交易，关注上证指数及相关指数，同时重点推荐银行板块，基于其PB-ROE评估显示的比较优势和政策支持。

风险提示方面，需关注关税冲击、政策力度不足、经济下行、银行经营风险及公募基金配置风险等潜在问题。

本报告的投资建议及理由为： 1. 建议进行网格化交易，关注上证指数、上证50、沪深300。

2. 继续关注上证红利指数、中证红利指数、红利低波指数、港股红利指数等方向。

3. 推荐银行板块，因其在PB-ROE评估体系中具有比较优势。

4. 银行业运行稳健，负债成本有望降低，存在积极因素变化。

5. 《推动公募基金高质量发展行动方案》可能增加主动型基金增配银行业的动力。