浪潮信息：财信证券-浪潮信息-000977-2024年三季报点评（更正报告）：Q3同环比高增，算力需求持续验证-241108

投资标的：浪潮信息（000977.SZ） 推荐理由：公司2024年三季报显示营业收入和净利润大幅增长，AI算力需求持续验证，存货储备增强以应对市场需求。

尽管毛利率承压，但预计未来利润将稳步增长，维持“增持”评级。

- 浪潮信息2024年三季报显示，前三季度营业收入831.26亿元，同比增长72.83%，归母净利润12.94亿元，同比增长64.53%。

- Q3单季度营业收入410.62亿元，同比增长76.05%，但毛利率承压，降至5.62%。

- 公司积极储备存货以应对AI算力需求，预计2024-2026年归母净利润将持续增长，维持“增持”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：浪潮信息（股票代码：000977.SZ） - 报告类型：2024年三季报点评（更正报告） 2. **财务数据**： - 前三季度营业收入：831.26亿元（同比增长72.83%） - 归母净利润：12.94亿元（同比增长64.53%） - 扣非归母净利润：11.55亿元（同比增长169.00%） 3. **Q3财务表现**： - Q3营业收入：410.62亿元（同比增长76.05%，环比增长67.90%） - 归母净利润：6.97亿元（同比增长51.09%，环比增长139.97%） - 扣非归母净利润：7.34亿元（同比增长75.18%，环比增长303.33%） - Q3毛利率：5.62%（同比下降2.20个百分点，环比下降1.88个百分点） - Q3净利率：1.71%（同比下降0.30个百分点，环比上升0.56个百分点） 4. **费用率变化**： - 销售费用率：同比变化-0.74个百分点 - 管理费用率：同比变化-0.04个百分点 - 财务费用率：同比变化-0.26个百分点 - 研发费用率：同比变化-1.75个百分点 5. **存货情况**： - 截至Q3末存货：385亿元（较2024年上半年319亿元和2023年底191亿元显著增加） 6. **盈利预测与估值**： - 2024-2026年归母净利润预测：21.78亿元、26.14亿元、31.89亿元 - 同比增长率：22.16%、20.03%、21.99% - 每股收益（EPS）：1.48元、1.78元、2.17元 - 对应当前价格的PE：32倍、26倍、22倍 - 维持“增持”评级 7. **风险提示**： - AI技术发展不及预期风险 - 中美科技摩擦导致的供应链风险 - 行业竞争加剧风险 - 下游客户IT支出不及预期风险 - 汇率波动风险 这些信息可以帮助投资者更好地理解公司的财务状况、未来增长潜力及面临的风险。