宏源期货-沪铜日评：部分铜冶炼厂检修产能已经复产，国内电解铜社会库存量环比减少-250113

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看多 【理由】：国内电解铜社会库存量环比减少，部分冶炼厂复产，且未来供应增量项目和需求增量项目均在推进中，整体供需预期偏紧。

【期货品种】：铜精矿 【交易方向】：中性 【理由】：尽管国内电解铜生产量环比减少，但进口铜到货减少使得库存量变化不大，整体供需平衡。

【期货品种】：再生铜 【交易方向】：看多 【理由】：再生铜杆厂因订单充足积极生产，但由于原料供给紧张，整体供应趋紧。

【期货品种】：电解铜 【交易方向】：看多 【理由】：电解铜价格因供给偏紧和库存减少而有反弹预期，建议关注支撑位和压力位。

【期货品种】：铜材 【交易方向】：看空 【理由】：传统消费淡季来临，铜材企业产能开工率环比下降，新增订单减少，需求预期趋弱。

- 国内电解铜社会库存环比减少，部分铜冶炼厂复产，供需预期偏紧。

- 未来铜供应增量项目持续推进，但需求端在传统消费淡季表现疲软。

- 美联储降息预期放缓，国内电解铜供给紧张可能引发沪铜价格反弹，建议投资者谨慎持有多单。