国投期货-有色金属日报-250122

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：国内交投清淡，受美国关税不确定性影响，短期内市场波动较大，临近节假日，建议轻仓观望。

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：节前库存表现优于往年，需求韧性较强，但特朗普政策执行不确定性使得宏观方向难以形成一致预期，预计沪铝将延续震荡。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看空 【理由】：氧化铝现货价格持续下跌，基本面维持弱势，短期内难以反弹，预计将继续在4000元下方震荡。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：资金持续减仓，春节前消费转弱，现货交投淡，市场对美方加征关税的关注使得沪锌承压，预计下方将寻求年线支撑。

- 铜市场因美国关税不确定性震荡，短期关注伦铜表现，国内交投清淡，节前轻仓观望。

- 铝价维持窄幅波动，需求韧性尚存，但宏观政策不确定性影响市场预期，预计短期在两万上方震荡。

- 锌市场资金减仓，消费转弱，现货交投淡薄，关注年线支撑。