杰克股份：华西证券-杰克股份-603337-公司深度：缝纫设备龙头“爆品战略”进入收获期，成套智联系统打开成长空间-240610

投资标的：杰克股份 推荐理由：公司是全球化缝纫设备龙头，产品市场广泛认可，业绩表现优异，且在成套智联系统领域具有先发优势，有望打开成长空间。

预计未来营收和净利润有望持续增长，具有投资潜力。

1. 杰克股份是全球缝纫设备龙头，主营工业缝制机械，通过爆品战略和成套智联系统业务实现收入和利润快速增长。

2. 公司受益于行业需求回暖，2021年营收同比增长72%，2023年收入和利润有望继续增长，市场份额快速提升。

3. 公司的成套智联系统业务解决行业痛点，有望提高市占率，未来发展前景看好。

1. 杰克股份是全球化缝纫设备龙头，主营业务为工业缝制机械，产品惠及全球170多个国家和地区。

2. 公司实现营收60.54亿元，同比增长72%，2023年实现归母净利润5.38亿元，2020-2023年CAGR达到16%。

3. 公司工业缝纫机市场份额有望快速提升，预计2024-2026年营业收入分别为65.91、88.15和100.86亿元，分别同比+25%、+34%和+14%。

4. 公司提供智能裁剪、智能吊挂系统和智能仓储物流等成套智联系统，有望成为后续新的增长点。

5. 给予“增持”评级，风险提示包括行业景气下滑、行业竞争加剧、新品拓展不及预期。