财通证券-“泛红利资产”系列八：出海与泛红利资产共舞-240421

1) 美国通胀持续超预期，全球市场波动加剧，投资者需关注美国通胀数据和全球制造业PMI的变化。

2) 国内经济预期修复，企业财报好转，重点关注泛红利消费组合和设备更新/改造行业。

3) 海外市场波动压制风险偏好，需耐心等待美国核心通胀企稳，全球风险资产可能迎来二次买点。

本报告总结了海外市场波动加剧、国内经济预期上行以及企业财报季对市场的影响。

建议重点关注财通策略泛红利消费组合，特别是结合经济中的亮点，如设备更新/改造和企业出海等。

同时，需要关注海外多资产波动放大，压制风险偏好的抬升。

美国通胀连续3个月超预期，导致发达市场股市巨震，美元走强，新兴市场国家货币贬值严重，波动急剧升温。

在国内，经济预期正在逐渐修复，已披露年报业绩回升，领涨行业呈现复苏初期特征。

投资者需要重视经济预期的修正和行业配置轮动。

建议关注非地产消费、出海主力行业以及设备更新改造方向。

风险提示包括美联储加息超预期、海外金融风险超预期等。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注财通策略泛红利消费组合，重点跟踪关注消费红利10组合。

2. 看好泛红利资产、设备更新/改造和企业出海方向。

3. 关注非地产消费领域，分红使消费医药龙头ROE、股息率回升、市场重定价。

4. 关注出海主力行业，受益设备更新改造，特别是海外收入占比较2022年+1.1pct至19.5%的公司。