商贸零售行业：开源证券-商贸零售行业周报：昊海生科第四代玻尿酸获批，关注差异化医美产品-240714

1. 昊海生科第四代玻尿酸获批，具有差异化优势，有望在医美市场脱颖而出。

2. 医美行业长期增长逻辑未变，关注具备差异化产品优势的上游厂商。

3. 品牌化妆品板块领跑，投资建议关注黄金珠宝、化妆品、医美和跨境电商等赛道优质公司。

昊海生科第四代玻尿酸获批，具有差异化优势；医美市场长期增长逻辑未变；关注具备差异化产品优势的上游厂商；黄金珠宝、化妆品、医美、跨境电商是投资主线；风险提示包括消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险。

投资标的：潮宏基、周大生、老凤祥、中国黄金、丸美股份、润本股份、珀莱雅、巨子生物、爱美客、科笛-B、朗姿股份、华凯易佰、吉宏股份 推荐理由：黄金珠宝行业具备“稳增长+高股息”属性，品牌化妆品板块有细分结构性机会，国货美妆品牌实力强，医美产品上游厂商及医美机构有差异化产品优势，跨境电商顺应海外市场消费降级和线上化趋势。