恺英网络：太平洋证券-恺英网络-002517-业绩高增，丰富游戏储备驱动未来增长-240430

投资标的：恺英网络（002517） 推荐理由：公司业绩高增，丰富游戏储备有望持续驱动未来增长，同时积极布局AI、VR等新技术领域，具备较大的发展潜力。

预计未来营收和净利润将保持稳定增长，给予公司“买入”评级。

1. 恺英网络2023年业绩实现高增长，主要得益于老游戏稳定运营和新游戏贡献增量。

2. 公司拥有丰富游戏储备，多款新产品预计将在2024年内上线，有望持续驱动业绩增长。

3. 公司在AI、VR等新技术领域取得成果，有望优化游戏研发流程，提高游戏研发潜力。

1. 恺英网络公司2023年实现营收42.95亿元，同比增长15.30%，归母净利润14.62亿元，同比增长42.57%。

2. 公司2024年第一季度实现营收13.08亿元，同比增长36.93%，归母净利润4.26亿元，同比增长47.06%。

3. 公司老游戏运营稳健，新游戏贡献业绩增量，多款新游戏表现亮眼。

4. 公司以5.7亿元收购浙江盛和剩余29%股权，并于6月开始实现100%并表。

5. 公司储备产品几十余款，多款产品预计2024年内上线。

6. 公司与复旦大学合作探索AIGC技术在游戏研发中的应用，8月公告投资8亿设立数字经济研发中心。

7. 公司计划进行2023年度分红2.13亿元，以及2024年内分红约2亿元，有望实现每半年进行一次现金分红。

8. 公司已完成回购计划，共计回购股份1607万股，总金额约2亿元。

9. 预计公司2024-26年营收和归母净利润增速。