财信证券-大类资产跟踪周报：美国降息节奏延后，A股延续震荡-240409

1. A股市场在清明假期消费数据亮眼的带动下，出现V型反弹，但市场波动性或将放大。

2. 美国非农数据大超预期，美联储降息预期延后，对全球市场产生影响。

3. 大宗商品涨多跌少，贵金属价格保持强势，短期仓位可适度控制，逢低做多。

美国非农数据超预期，降息预期延后，美联储首次降息时点预期后延。

央行延续宽松表态，债市窄幅震荡。

大宗商品涨多跌少，贵金属及有色领涨。

A股市场V型反弹，清明假期消费数据亮眼。

建议关注汽车、家电、通信、石油石化等行业，TMT、算力、低空经济等板块，全球定价的上游资源品板块。

贵金属价格不轻言顶，短期仓位可适度控制，逢低做多。

风险提示包括地缘政治冲突升级、海外市场波动、宏观经济下行。

本报告的投资建议及理由为： 1. 大宗商品＞A股＞美股＞债券＞港股； 2. A股逐步重回基本面要素定价，市场波动性或将放大； 3. 关注汽车、家电、通信、石油石化等行业； 4. 有望受益于新质生产力概念的TMT、算力、低空经济等板块； 5. 贵金属价格不轻言顶，短期仓位可适度控制，逢低做多； 6. 当下债市偏强的趋势仍存，但短期中长期收益率或有潜在调整压力。