招金矿业：民生证券-招金矿业-1818.HK-2024年三季报点评：金价驱动业绩，期待海域金矿投产-241012

投资标的：招金矿业（1818.HK） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩优异，受益于高金价，净利润同比增长141.1%。

海域金矿项目即将投产，预计未来将显著提升产量和盈利能力，维持“推荐”评级。

- 招金矿业2024年前三季度实现营业收入78.4亿元，净利润8.8亿元，受益于金价上涨，业绩表现优异。

- 公司海域金矿项目即将投产，预计2025年达产后年产黄金15-20吨，盈利能力优越。

- 预计2024-2026年归母净利润分别为12.93亿元、19.24亿元和28.68亿元，维持“推荐”评级。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司业绩**： - 2024年前三季度营业收入：78.4亿元，同比增长25.7%。

- 净利润：8.8亿元，同比增长141.1%。

- 扣非归母净利：9.39亿元，同比增长54.46%。

- 2024年Q3营业收入：28.3亿元，同比增长3.27%，环比下降8.13%。

- 2024年Q3净利润：3.28亿元，同比增长191.55%，环比下降1.08%。

- 2024年Q3扣非归母净利：3.86亿元，同比增长65.96%，环比增长12.08%。

2. **金价表现**： - 2024年前三季度COMEX金均价：2290美元/盎司，同比上涨18.58%。

- 2024年Q3 COMEX金均价：2473美元/盎司，同比上涨28.39%，环比上涨5.76%。

3. **费用情况**： - 2024年前三季度研发、管理、财务费用分别为1.98亿、7.69亿、3.38亿元，占营收比重分别为2.44%、9.51%、4.18%，同比下降。

4. **利润率**： - Q1-Q3净利率：15.71%，同比提升7.03个百分点。

- Q3单季度净利率：17.75%。

5. **其他收益**： - 公允价值变动收益：915万元，同比增长104.22%。

- 投资收益：2614万元，同比增长824.64%。

- 营业外支出：8537万元，同比增长90.27%。

6. **探矿与资源储备**： - 2023年地质勘探投入：1.23亿元，新增金属量33.83吨。

- 截至2023年底，黄金资源量：1185吨，可采储量：472吨。

- 2024年H1地质探矿投入：0.42亿元，新增金金属量14.31吨。

7. **重点项目与市场布局**： - 收购TiettoMineralsLimited，完成对其100%股权及科马洪金矿控股权收购。

- 海域金矿项目进展顺利，预计2025年投产，年产量可达15-20吨。

8. **盈利预测与投资建议**： - 2024-2026年归母净利润预测：12.93亿、19.24亿、28.68亿元。

- 对应PE：32倍、21倍、14倍。

- 维持“推荐”评级。

9. **风险提示**： - 宏观经济风险、金价波动风险、安全生产风险、产能建设不及预期风险等。

这些信息为专业投资者提供了关于招金矿业最新财务表现、市场动态及未来展望的全面概述。