电新公用环保行业：光大证券-电新公用环保行业周报：重点关注电改、红利、户储板块-240616

1、电改方面，重点关注电网投资和新能源运营商盈利，建议关注东方电子、许继电气、龙源电力等公司。

2、红利板块依然是不错的选择，推荐关注水电、核电运营公司，以及火电环节的相关企业。

3、户储板块有望迎来反弹机会，建议关注德业股份、艾罗能源、禾迈股份。

本周环保行业重点关注电改、红利、户储板块。

电改方面，电网投资、新能源运营商盈利托底、电碳结合是关注重点；红利方面，持续推荐水电、核电运营公司，火电环节Q2业绩有望较好；户储方面，光储持续降本助力“一带一路”战略，户储板块有望迎来反弹机会。

建议关注相关企业：东方电子、许继电气、国投电力、德业股份等。

风险提示包括电网投资不及预期、美国大选对中国出口链打压等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 东方电子、许继电气、平高电气、威胜信息、三星医疗、四方股份：电网依然是最优选择，特高压及主网、电表环节当期业绩最确定。

2. 泽宇智能、东方电气、禾望电气、龙源技术、青达环保：具有一定预期差的内容，如探索构网型新能源等新技术，增加调节电源、火电灵活性改造、负荷侧调节能力规模。

3. 龙源电力（H）、雪迪龙：电碳结合，政策推动新能源运营商盈利托底，碳核查、碳监测持续推进。

4. 国投电力、皖能电力、浙能电力、申能股份、长江电力、中广核电力（H）：持续推荐水电、核电运营公司，火电环节Q2业绩有望较好。

5. 德业股份、艾罗能源、禾迈股份：光储持续降本助力“一带一路”战略，户储板块有望迎来反弹机会。