金科环境：东吴证券-金科环境-688466-2024年中报点评：在手订单同增46%期待执行加速，积极构建新水岛销售网络-240825

投资标的：金科环境（688466） 推荐理由：公司在手订单同比增长46%，期待执行加速。

新水岛产品持续迭代，顺应政策驱动与销售网络完善，工业端再生水需求迫切，未来业绩有望提升。

维持“买入”评级，关注长期发展潜力。

- 金科环境2024年上半年营收2.45亿元，同比减少3.75%，归母净利润0.32亿元，同比下降27.56%。

- 在手订单同增46%至7.09亿元，主要得益于ToG业务增长及污废水资源化产品需求。

- 新水岛产品持续迭代，预计在政策驱动和销售网络完善下，未来订单执行将加速，维持“买入”评级。

以下是从上述内容中提取的重要信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：金科环境（688466） - 2024年上半年营收：2.45亿元，同比减少3.75% - 归母净利润：0.32亿元，同比减少27.56% - 加权平均ROE：2.72%，同比减少1.25个百分点 2. **业务表现**： - 水处理技术解决方案：营收1.16亿元，同比减少28.64%，毛利率31.78%（-9.99pct） - 中长期业务：营收1.28亿元，同比增加41.07%，毛利率45.05%（+8.87pct） - ToB业务收入：0.48亿元，同比减少59.83% - ToG业务收入：1.96亿元，同比增加46.60% - 污废水资源化收入：1.86亿元，同比增加4.57% - 高品质饮用水收入：0.59亿元，同比减少22.83% 3. **在手订单**： - 在手订单总额：7.09亿元，同比增加45.92% - 按业务类型：水处理技术解决方案（3.04亿元，+52.23%）、污废水资源化产品（2.30亿元，+26.28%）、运维技术服务（1.75亿元，+68.30%） - 按服务行业：ToB（3.49亿元，+52.41%）、ToG（3.61亿元，+40.15%） - 按业务领域：污废水资源化（5.50亿元，+49.46%）、高品质饮用水（1.59亿元，+34.90%） 4. **现金流情况**： - 经营活动现金流净额：0.10亿元，同比减少87.60% - 投资活动现金流净额：-2.20亿元 - 筹资活动现金流净额：1.29亿元，同比减少24.48% 5. **新产品与市场拓展**： - 新水岛产品持续迭代，已与多家企业达成合作意向，推动新水岛的销售网络建设。

6. **盈利预测与投资评级**： - 2024-2026年归母净利润预测：0.94/1.25/1.62亿元 - 对应PE倍数：14/10/8倍 - 投资评级：维持“买入”评级 7. **风险提示**： - 订单执行进展不及预期 - 政策风险 - 行业竞争加剧 这些信息为专业投资者提供了公司当前的财务状况、业务表现及未来的投资前景。