交通运输行业：中邮证券-交通运输行业周报：国货航近期有望上市，快递单量11月增速14.9%-241215

- 航空和快递行业在需求逐步恢复的背景下，预计盈利水平将改善，推荐春秋航空、吉祥航空及中通快递等龙头公司。

- 集运运价指数上涨，但油运和干散货运价指数回落，整体航运市场分化明显。

- 铁路和公路运输市场化改革持续推进，长周期内优质上市公司有望实现超额收益，推荐招商公路和京沪高铁。

本周交通运输行业周报主要内容如下： 1. **航运板块**：集运运价指数上涨，SCFI综合指数为2384.40点，环比上涨5.7%；油运BDTI指数下跌至921点，环比跌2.3%；干散货BDI指数为1051点，环比跌9.9%。

2. **航空板块**：11月民航客座率表现良好，未来三年供给约束强，需求逐步恢复，预计民航供需关系改善。

推荐春秋航空、吉祥航空和华夏航空。

3. **机场板块**：入境免签政策放宽，有利于机场客流增长。

短期股价受消费板块影响，长期看资本开支的影响仍不确定，关注上海、深圳、白云机场。

4. **快递物流**：11月快递业务量172.1亿件，同比增长14.9%，收入1429.9亿元，同比增长12.8%。

推荐中通快递、顺丰控股、圆通速递，关注申通快递、韵达股份。

国货航拟近期上市。

5. **铁路公路**：铁路客货运市场化推进，期待政策优化，利好上市公司。

推荐招商公路、京沪高铁，关注广深铁路。

**投资建议**：推荐春秋航空、吉祥航空、华夏航空、中通快递、顺丰控股、圆通速递、申通快递、京沪高铁、招商公路；关注东航物流、韵达股份、中国外运、广深铁路、安能物流、德邦股份、中国国航。

**风险提示**：宏观经济增长不及预期，油价汇率波动，快递单量及铁路公路运输不及预期。

投资标的及推荐理由： 1. 春秋航空：盈利能力最强，推荐理由为其稳定的业绩表现。

2. 吉祥航空：业绩潜力较大，未来有望持续增长。

3. 华夏航空：运营效率恢复，补贴标准提升将拉动业绩回归常态。

4. 中通快递：快递公司中首推，预计业务量持续增长。

5. 顺丰控股：快递行业龙头，具备良好的市场份额保障。

6. 圆通速递：快递行业重要参与者，关注其业务量增长。

7. 申通快递：关注其在快递行业的表现。

8. 京沪高铁：铁路行业优质上市公司，具备稳定的收益能力。

9. 招商公路：公路行业优质上市公司，具备可持续经营能力。

10. 东航物流：关注其在物流行业的表现。

11. 韵达股份：关注其在快递行业的表现。

12. 中国外运：关注其在物流行业的表现。

13. 广深铁路：关注其在铁路行业的表现。

14. 德邦股份：关注其在快递行业的表现。

15. 安能物流：中国国航：关注其在航空运输行业的表现。

风险提示包括宏观经济增长不及预期、油价汇率剧烈波动、快递单量不及预期以及铁路公路车流客货流不及预期。