东吴证券-固收周报：权益逆风还是吹到了低价转债-240602

1. 美股整体承压，市场分歧放大，建议关注美债、非美货币和黄金布局机会。

2. 转债方面，低价标的表现疲弱，建议关注短期回撤风险，兼顾自上而下和自下而上择时和择票。

3. 风险提示包括正股退市和信用违约风险、流动性环境收紧风险、地缘政治危机影响等。

债券标的：转债方面，建议关注天23转债和隆22转债，以及首华转债和帝欧转债。

操作建议及理由：建议配置天23转债和隆22转债作为投资标的，因为它们胜率高赔率低；同时建议交易首华转债和帝欧转债，因为它们赔率高胜率低。

另外，建议积极轮动部分底仓从低价低波至低价高波潜伏，包括猪肉、锂电、公用事业在内主要“再通胀”赛道近期均出现较明显反弹，后市建议关注短期回撤风险。