光大期货-锌策略月报-241229

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：锌矿供应逐步趋于过剩，加工费上行空间有限，春节临近下游消费淡季将逐步显现，精炼锌供应从短缺转为过剩，市场需求减弱。

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：冶炼企业计划提产，整体锌产量可能回升，但短期内进口锌对市场冲击有限，整体供需格局尚需观察。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：社会库存和LME库存均有所减少，但随着春节临近，下游开工逐步减弱，市场需求进入淡季，可能导致价格回调。

- 国内锌精矿供应逐步改善，加工费上调，冶炼企业计划提产，预计1月锌产量回升至52~53万吨。

- 需求方面，虽然12月需求好于预期，但春节临近，下游消费将逐步减弱，进入淡季。

- 随着精炼供应从短缺转为过剩，锌价高位可能面临回调，建议关注逢高沽空机会。