银河期货-航运日报-250331

【期货品种】：集装箱运价期货 【交易方向】：中性 【理由】：4月现货运价走势分化，船司表现不一，整体运力充裕，短期内预计维持区间震荡。

【期货品种】：MSC运价 【交易方向】：中性 【理由】：4月上半月运价持平，整体装载率较好，但下半月运力供应充足，涨价预期不宜过于乐观。

【期货品种】：CMA运价 【交易方向】：看空 【理由】：CMA在5月宣涨至4500美元的预期，但市场整体供需状况显示运力充裕，短期内可能面临下行压力。

【期货品种】：ONE运价 【交易方向】：中性 【理由】：ONE在4月上半月报价较低，虽然下半月有提价预期，但整体市场环境仍需关注，短期内可能维持稳定。

【期货品种】：整体集运市场 【交易方向】：中性 【理由】：需求端发运量环比改善，但供给端运力增加，预计短期市场表现将维持震荡状态。

1. 4月现货运价走势分化，多数船司维持在1800-2300美元/FEU区间，MSK报价保持在1800美元。

2. 集运市场发运量有所改善，但供需关系仍在动态调整，预计4月下半月运力充裕，涨价空间有限。

3. 短期内建议维持区间震荡策略，套利方面可考虑正套和反套的滚动操作。