信达期货-锌镍不锈钢早报：压力位依旧有效，关注区间回落-250506

【期货品种】：镍 【交易方向】：看空 【理由】：印尼镍价指数下跌，供应端矿端价格坚挺，短期内矿端偏紧对价格形成支撑，但整体供应保持高位，且电积镍成本预计将下降，基本面过剩趋势不改。

【期货品种】：不锈钢 【交易方向】：中性 【理由】：不锈钢产量高速增长，尽管利润分配不占优势，但一体化厂家能够通过镍铁利润弥补不锈钢亏损，减产可能性较小。

【期货品种】：高冰镍 【交易方向】：看空 【理由】：高冰镍价格持续下跌，且成本压力未见显著改善，整体需求支撑不足。

【期货品种】：镍生铁 【交易方向】：看空 【理由】：镍生铁价格下跌，且面临外部市场需求减弱的压力，短期内难以恢复。

【期货品种】：混合氢氧化镍钴（MHP） 【交易方向】：看空 【理由】：MHP价格持续下降，且生产成本相对较高，需求支撑不足。

- 印尼镍价指数显示镍价持续下跌，矿端价格坚挺，但短期内可能出现偏紧局面。

- 国内电解镍供应保持高位，成本预计在菲律宾雨季结束后将有所下降。

- 不锈钢产量高速增长，虽然利润分配不均，但减产可能性较小，整体市场情绪有所缓和。