招商期货-私募指增策略跟踪周报：中小盘指增正超额已显，关注流动性改善及风格轮动下的指增超额表现-241015

【期货品种】：股指期货 【交易方向】：看空 【理由】：本周权益市场整体下行，宽基指数表现不佳，300指增超额为负，且100%的申万一级行业下跌，整体投资环境对Alpha积累不利。

【期货品种】：中小盘股指期货 【交易方向】：看多 【理由】：500指增和1000指增超额为正，表明中小盘指增表现相对强劲，关注流动性改善及风格轮动下的超额表现。

【期货品种】：期货市场整体 【交易方向】：中性 【理由】：风险监测模型显示指增策略的因子超额暴露风险不大，但需警惕因子失效和市场主流策略偏移的风险，投资者需谨慎参考相关数据。

- 本周权益市场整体下行，中证500和1000指增超额为正，而300指增超额为负。

- 行业方面，所有申万一级行业均出现下跌，70%的Barra风格因子表现为负收益。

- 风险监测显示指增策略的因子超额暴露风险较小，但投资者需谨慎参考私募基金业绩数据。