铁矿行业：华宝证券-铁矿行业周度报告：矿到港量增长超过50%，日均铁水产量回升至230万吨/天以上-241016

- 本周铁矿石到港量增长超过50%，日均铁水产量回升至230万吨/天以上，显示出需求持续改善。

- 港口库存高位运行，钢厂库存小幅增长，但整体供需格局偏弱，铁矿价格小幅震荡下行。

- 短期内宏观政策对矿价有提振作用，但长期看供需基本面依然偏弱，需关注钢厂复产及港口库存变化。

**铁矿行业周度报告核心要点总结：** 1. **供应情况**： - 本周（10.5-10.11）进口铁矿石到港量增长超过50%，达到2870.4万吨。

- 澳洲和巴西发货量合计2260.6万吨，环比增长3.07%，主要增长来自巴西。

- 四大矿山发货至中国量合计1926.5万吨，环比增长11.81%。

2. **库存状况**： - 港口库存持续高位运行，达到1.51亿吨，同比增长36.8%。

- 钢厂库存为8985.3万吨，环比增长3.46%，处于合理水平。

3. **需求动态**： - 日均铁水产量回升至230万吨以上，连续六周增长。

- 高炉产能利用率和开工率均有所上升，钢企盈利率回升至71.43%。

4. **价格走势**： - 铁矿石价格小幅震荡下行，周度平均值为105.78美元/吨，环比下跌2.15%。

- 短期内，宏观政策对矿价有一定提振作用，但高港口库存对价格形成压制。

5. **投资建议**： - 短期内供应增长大于需求改善，铁矿供需偏弱格局仍存。

- 长期看供需基本面偏弱，需关注成材消费情况及港口库存变化。

6. **风险提示**： - 高炉复产进度、铁水产量增长、海外宏观环境变化及港口库存增长等因素可能影响市场。

此报告旨在分析行业发展情况，不构成投资建议。

在上述铁矿行业周度报告中，虽然没有明确提及具体的投资标的，但可以根据行业发展情况提炼出一些潜在的投资标的及推荐理由： ### 投资标的 1. **主要铁矿石生产公司**： - 力拓（Rio Tinto） - 必和必拓（BHP） - 淡水河谷（Vale） - FMG（Fortescue Metals Group） ### 推荐理由 1. **供应增加**：报告指出，进口铁矿石的到港量增长超过50%，且澳洲和巴西的发货量有所增加。

这表明主要矿山的供应能力强，能够满足市场需求。

2. **需求回升**：日均铁水产量持续回升至230万吨/天以上，显示出钢铁行业的需求正在改善，且高炉产能利用率和开工率均有所提高，反映出钢企的生产积极性增强。

3. **盈利能力改善**：报告提到钢企盈利率快速回升至71.43%，经营效益持续好转，说明行业整体健康状况改善，可能进一步推动铁矿石的需求。

4. **宏观政策支持**：近期宏观政策对钢铁需求形成刺激，这可能会继续提振铁矿石的需求，支撑矿价。

5. **短期价格震荡**：虽然短期内矿价有所震荡，但宏观政策仍对矿价存在提振作用，长期来看，尽管供需基本面偏弱，但短期内可能会维持一定的支撑。

### 风险提示 - 高炉复产进度不及预期可能影响需求。

- 铁水日均产量增长不及预期。

- 海外宏观环境变化可能对市场产生影响。

### 结论 综合来看，主要铁矿石生产公司可能是值得关注的投资标的，尤其是在需求回升和盈利能力改善的背景下。

然而，投资者应注意潜在的风险因素，并持续关注市场动态。