华利集团：天风证券-华利集团-300979-行业景气向上-240614

投资标的：华利集团 推荐理由：公司强化优质客户合作效果显著，叠加新客户逐步放量带动公司订单增长；印尼、越南新厂逐步投产，产能持续扩张。

预计公司24-26年归母净利分别为38.9/44.3/49.5亿元，EPS分别为3.3/3.8/4.2元/股，对应PE分别为20/18/16X。

1. 多家台企5月表现靓丽，织造景气向上，预计Q2织造行业景气或持续向上，订单恢复明显，产能利用率提升并带动盈利向上。

2. 公司具备优质行业口碑，客户结构稳定，持续挖掘具备潜能的客户开拓增量，23年表现持续领先行业，保持较高的毛利率及净利率水平。

3. 公司拟继续保持积极的产能扩张，未来3-5年拟继续在印尼、越南新建多个工厂，同时通过员工数量和加班时间调整保持产能弹性，维持盈利预测，维持“买入”评级。

1. 多家制鞋台企5月营收环比继续提速，丰泰、裕元、志强等企业的营收同比增长情况。

2. Q2织造行业景气可能持续向上，下游品牌库存水平有利于订单恢复，供应链可能出现表现分化。

3. 公司具备优质行业口碑，客户结构稳定，持续挖掘具备潜能的客户开拓增量。

4. 公司保持较高的毛利率及净利率水平，积极招工以保持产能扩张。

5. 公司拟继续在印尼、越南新建多个工厂，通过员工数量和加班时间调整保持产能弹性。

6. 预计公司24-26年归母净利分别为38.9/44.3/49.5亿元，EPS分别为3.3/3.8/4.2元/股，对应PE分别为20/18/16X。

这些信息主要涉及公司的营收情况、行业发展趋势、客户结构、产能扩张计划等方面。