今世缘：财通证券-今世缘-603369-势能稳中向好，上市十年再扬帆-240818

投资标的：今世缘（603369） 推荐理由：公司2024年中报显示营收和净利润均实现较高增长，特A类及高端产品持续推进，省外市场稳步发展。

预计未来三年营业收入和净利润将持续增长，维持“增持”评级，具备良好的投资价值。

- 今世缘2024年上半年营收73.1亿元，同比增长22.3%，归母净利润24.6亿元，同比增长20.1%，高端化和省外市场持续增长。

- 公司特A类及以上产品占比提升至95.5%，并通过渠道建设和市场拓展实现省内外业绩双增长。

- 展望下半年，预计中秋国庆期间销售势能强劲，全年营收目标可达成，维持“增持”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年上半年（24H1）营收73.1亿元，同比增长22.3%； - 归母净利润24.6亿元，同比增长20.1%； - 2024年第二季度（24Q2）营收26.3亿元，同比增长21.5%； - 归母净利润9.3亿元，同比增长16.9%。

2. **产品分类及增长**： - 24Q2各类产品营收： - 特A+类：16.8亿元，同比增长21.1%； - 特A类：8.1亿元，同比增长25.3%； - A类：0.8亿元，同比增长10.0%； - B类：0.2亿元，同比下降5.9%； - C+D类：0.1亿元，同比下降15.9%； - 特A类以上产品占比同比增长0.83个百分点至95.5%。

3. **市场表现**： - 省内营收23.8亿元，同比增长20.0%； - 省外营收2.32亿元，同比增长36.8%； - 苏中大区省内增速32.5%。

4. **渠道建设**： - 24Q2省内经销商数量环比增加21家，达到534家； - 省外经销商数量环比增加10家，达到516家。

5. **毛利率与净利率**： - 24Q2毛利率73.0%，同比增长0.15个百分点； - 24Q2净利率35.3%，同比下降1.41个百分点。

6. **长期发展展望**： - 预计2024-2026年营业收入为123.3亿元、150.3亿元、182.5亿元； - 归母净利润为37.9亿元、45.6亿元、54.8亿元； - 对应的市盈率（PE）为14.2倍、11.8倍、9.8倍。

7. **投资评级**： - 维持“增持”评级。

8. **风险提示**： - 区域内酒企竞争加剧； - 新品推广不及预期； - 食品安全风险； - 消费场景增长不及预期。

以上信息可以帮助投资者评估今世缘的财务健康状况、市场表现及未来发展潜力。