兆易创新：群益证券-兆易创新-603986-存储领域2H24向好趋势未变，公司业绩弹性大-240531

投资标的：兆易创新（603986） 推荐理由：公司是国内存储领域的龙头企业，受益于国内进口替代和半导体需求增长，业绩弹性大。

存储行业景气持续复苏，NorFlash有望跟上复苏步伐，预计2H24将迎来量价齐升的机会。

公司盈利拐点已经显现，预计未来净利润将大幅增长，给予“买进”评级。

1. 存储领域2H24有望向好，NorFlash等产品有望获得量价齐升的机会，公司业绩弹性大。

2. 公司作为国内存储领域的龙头，长期受益于国内进口替代和半导体需求增长，股价对应2026年PE25倍，给与“买进”评级。

3. 行业景气复苏，NorFlash有望跟上复苏步伐，公司盈利预测2024-26年有望分别增长633%、51%和23%，给予“买进”评级。

1. 存储芯片原厂逐步调升产品价格，Nand、Dram产品价格显著提升 2. NorFlash、SLCNand产品价格表现较弱，细分领域去库存速度偏缓 3. 存储产品有望在2H24获得量价齐升的机会 4. 兆易创新作为国内存储领域的龙头，长期有望持续受益于国内进口替代以及半导体需求的增长 5. 存储行业景气持续复苏，NorFlash有望跟上复苏步伐 6. 公司2024-26年预计实现净利润11.8亿元、17.8亿元和22.8亿元，同比分别增长633%、增长51%和增长23% 7. 目前股价对应2024-2026年PE分别为47倍、31倍和25倍，行业景气正处于谷底回升阶段，公司业绩弹性大，给予“买进”评级