华福证券-央国企估值重构与主线演绎-241103

- 国有企业在经济发展和社会责任中发挥重要作用，改革推动其提质增效，估值有待重塑。

- 低估值央国企在盈利和股息率方面表现优于民营企业，未来有望通过提升经营效率和杠杆作用实现估值提升。

- 2024年经济环境温和复苏，预计大盘价值风格将占优，低估值央国企作为新投资主线逐步演绎。