长安汽车：开源证券-长安汽车-000625-公司信息更新报告：电动化及出海业务加速，携手华为大步推进智能化-240419

投资标的：长安汽车 推荐理由：公司电动智能化转型及出海业务发展，预计未来净利润增长，新能源车销量增加，海外业务放量提升盈利能力，携手华为推进智能化，新车周期开启放大公司成长空间。

1. 长安汽车2023年营收和归母净利同比增长，主要受益于电动智能化转型和海外业务发展。

2. 公司在新能源汽车、海外业务和智能化方面有明显进展，预计未来将有更大的成长空间。

3. 鉴于存在降价潮等影响，2024年业绩预测下调，但2025年及2026年业绩预测上调，维持“买入”评级。

1. 公司2023年营收1513.0亿元，同比+24.8%；归母净利113.3亿元，同比+45.3%。

2. Q4营收430.9亿元，同/环比+20.0%/0.9%；归母净利14.5亿元，同比+60.8%。

3. 2024-2026年归母净利预测为92.5(-12.6)/120.5(+9.9)/141.1亿元，当前股价对应PE为18.4/14.1/12.0倍。

4. Q4自主品牌新能源车销量突破30%，海外业务继续放量提升盈利能力。

5. 公司积极推进新能源转型，持续开拓海外业务，大力发展智能化，将陆续推出新品，新车周期开启放大公司成长空间。