开立医疗：国投证券-开立医疗-300633-23Q4环比改善，内镜板块持续驱动增长，新产品放量值得期待-240413

投资标的：医疗-300633 推荐理由：公司业绩稳定增长，超声和内镜板块持续驱动增长，新产品放量值得期待，海外业务布局不断完善，具有较高的成长性和投资价值。

1. 公司2023年业绩稳定增长，超声和内镜板块持续驱动增长，新产品放量值得期待。

2. 公司海外业务不断完善，本地化建设、学术互动、产品推广三位一体，为公司业务增长提供了坚实基础。

3. 投资建议为买入-A，预计公司未来几年收入和净利润增速突出，目标价为47.61元，风险提示包括政策影响和新产品放量的不确定性。

1. 公司2023年业绩稳定较快增长，实现营业收入21.2亿元，同比增长20.29%，归母净利润4.54亿元，同比增长22.88%。

2. 公司23Q4实现营业收入6.52亿元，同比增长27.58%，环比增长53.7%。

3. 公司超声业务实现收入12.2亿元，同比增长13.28%。

4. 公司内镜业务实现收入8.5亿元，同比增长39.02%。

5. 公司海外业务实现收入9.39亿元，占总收入比重达到44.31%，同比增长18.24%。

6. 公司超声产品推广全球学术互动、本地化建设取得进步，内镜产品系列丰富市场渠道力加强。

7. 公司投资评级为买入-A，6个月目标价47.61元。