天坛生物：国投证券-天坛生物-600161-24H1利润端快速增长，拟收购中原瑞德进一步提升综合实力-240901

投资标的：天坛生物（600161） 推荐理由：公司上半年利润大幅增长，血液制品销售稳健，浆站建设加速，研发管线持续推进。

拟收购武汉中原瑞德，进一步提升综合实力，未来收入和净利润增速可观，维持买入-A评级，目标价28.18元。

- 天坛生物2024年上半年营业收入28.41亿元，归母净利润7.26亿元，利润增速显著，主要受益于产品价格上涨和成本管控。

- 公司积极推进浆站建设，血浆采集量同比增长15%，市场份额持续领先。

- 拟以1.85亿美元收购武汉中原瑞德，进一步提升综合实力，预计未来收入和净利润将保持较高增长。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **财务表现**： - 2024年上半年，公司实现营业收入28.41亿元，同比增长5.59%。

- 归母净利润为7.26亿元，同比增长28.10%。

- 扣非归母净利润为7.23亿元，同比增长29.35%。

- Q2单季度营业收入16.19亿元，同比增长15.76%；归母净利润4.09亿元，同比增长34.28%。

2. **产品销售**： - 血液制品销售稳健增长，静丙（含层析）的营业收入为13.39亿元，同比增长21.97%。

- 毛利率提升，2024年上半年毛利率为55.67%，同比上升7.14个百分点。

3. **费用管理**： - 期间费用率为13.79%，同比下降0.06个百分点，主要得益于销售费用率的显著下降。

4. **浆站建设**： - 公司积极推动浆站建设，已取得《单采血浆许可证》的浆站数量达到102家，其中在营浆站数量为80家。

- 2024年上半年血浆采集量为1,294吨，同比增长15%，占国内行业总采浆量的20%。

5. **研发进展**： - 多项研发取得积极进展，包括新药品的临床试验和批准。

- 成都蓉生的多种产品正在推进中，增强了公司的市场竞争力。

6. **收购计划**： - 拟以1.85亿美元收购武汉中原瑞德100%股权，此举将有助于开拓血浆资源及扩大生产规模。

7. **投资评级和目标价**： - 维持买入-A的投资评级，6个月目标价为28.18元，预计2024-2026年收入和净利润的增速分别为18.4%、18.0%、16.3%和25.5%、19.9%、16.7%。

8. **风险提示**： - 产品市场推广及销售不及预期、浆源拓展不及预期、新产品研发进度不及预期、收购事项进展不及预期。

这些信息能够帮助投资者更好地理解公司的财务状况、市场表现、未来发展潜力及相关风险。