华康洁净：中邮证券-华康洁净-301235-立足医疗洁净领域，布局电子洁净有望为公司带来第二增长曲线-250528

投资标的：华康洁净（301235） 推荐理由：公司立足医疗洁净领域，预计2025年全面进军电子洁净市场，具备技术积累和客户获取能力，未来有望实现高速增长。

电子洁净业务将成为公司第二增长曲线，市场前景广阔，估值低于行业平均水平。

- 华康洁净立足医疗洁净领域，计划于2025年全面进军电子洁净市场，预计将带来第二增长曲线。

- 公司在洁净室系统集成方面具备技术优势和市场地位，未来有望在电子洁净领域实现高速增长。

- 预计2025-2027年EPS将逐年上升，现价对应PE低于行业平均水平，首次覆盖给予“中性”评级。

华康洁净（301235）是一家专注于洁净室系统集成解决方案的公司，主要业务领域包括医疗洁净、高等院校实验室洁净和工业电子企业的电子洁净。

公司计划到2025年全面进军电子洁净市场，预计未来几年将在该领域实现高速增长。

根据预测，2025-2027年公司的每股收益（EPS）分别为1.41元、2.17元和3.14元，现价对应的市盈率（PE）为16.65倍、10.83倍和7.50倍。

公司目前的估值低于行业平均水平，首次覆盖给予“中性”评级。

国内洁净室市场规模预计到2032年将超过5000亿元，2023年至2032年的复合增长率预计超过7%。

电子洁净室市场在2024年预计将达到1657亿元，主要应用于半导体、显示面板和光伏等电子产业。

华康洁净在洁净室系统集成服务领域具备自主研发能力和完善的营销网络，处于行业第一梯队，竞争优势明显。

公司在武汉火神山医院的项目中获得了军队和地方政府的认可，并荣获多个国家级和省级奖项，形成了良好的品牌优势。

公司掌握了一系列核心技术，包括新风采集与过滤技术、节能型二次回风技术等，经过多年的品牌建设和技术积累，预计在医疗和电子洁净市场将不断增强获客能力。

风险提示方面，主要包括医疗新基建速度放缓的风险，以及电子洁净领域订单不及预期的风险。