圣邦股份：财通证券-圣邦股份-300661-24Q1毛利率改善，模拟龙头有望受益行业复苏-240429

投资标的：圣邦股份 推荐理由：公司2024Q1毛利率环比改善，净利率同比小幅提升，有望受益于模拟芯片行业复苏趋势。

公司持续研发投入，推出新产品不断涌现，产品组合更广泛，有望增强对市场和客户的覆盖，长期成长前景良好。

1. 圣邦股份在2024年一季度毛利率环比改善，预计将受益于模拟芯片行业复苏趋势。

2. 公司持续致力于研发投入，推出新产品，拥有广泛的产品组合，有望增强市场覆盖和长期成长。

3. 预计公司未来净利润将逐年增长，维持“增持”评级，但需注意行业需求和竞争加剧的风险。

1. 公司2023年收入和净利润同比下降，2024年Q1收入同比增长，净利润同比增长但环比下降。

2. 公司2024年Q1毛利率环比改善，净利率同比小幅提升。

3. 模拟芯片行业有望逐步走出底部，进入复苏周期，公司作为中国模拟芯片龙头企业有望受益。

4. 公司持续致力研发投入，推出新产品，拥有广泛的产品组合。

5. 预计公司2024/2025/2026年归母净利润和对应PE倍数，维持“增持”评级。

6. 风险提示：行业需求不及预期，新产品研发不及预期，行业竞争加剧。