森麒麟：华福证券-森麒麟-002984-智能制造持续赋能，引领国产轮胎第二轮出海-240926

投资标的：森麒麟 推荐理由：公司产品定位高端，持续赋能智能制造，全球化布局战略有序推进，未来产能有保障，盈利预测稳健，具有长期成长性，给予“买入”评级。

1）森麒麟是一家高端轮胎制造公司，主要生产17寸以上大尺寸轮胎，持续实施智能制造战略，全球化布局持续推进。

2）全球轮胎市场需求增长，中国轮胎企业快速崛起，抢占市场份额，公司具有长期成长性和竞争优势。

3）公司受益于泰国PCR反倾销税率下调，布局摩洛哥和西班牙工厂，盈利预测乐观，给予“买入”评级。

1. 公司产品定位高端，产品以17寸以上大尺寸轮胎为主，包括经济型乘用车轮胎、高性能乘用车轮胎以及特种轮胎等。

2. 公司持续践行“833”plus全球化布局战略，计划用10年左右时间在全球布局8座数字化智能制造基地，并择机并购一家国际知名轮胎企业。

3. 公司已拥有青岛工厂、泰国工厂，海外规划有摩洛哥工厂和西班牙工厂。

4. 全球轮胎需求维持增长，中国轮胎企业快速崛起，抢占市场份额。

5. 公司受益于泰国PCR反倾销税率下调，布局摩洛哥工厂及西班牙工厂保障长期成长性。

6. 公司预计2024-2026年收入和净利润呈增长趋势，给予公司“买入”评级。