传媒行业：华鑫证券-传媒行业周报：以AI为支点撬动国产应用新增量可期-250907

- 在AI技术的推动下，文化传媒行业的商业价值有望增强，相关应用和模型将持续迭代。

- 推荐关注东方明珠、芒果超媒、蓝色光标等个股，预计它们将在AI时代实现显著增长。

- 风险因素包括政策变化、公司业绩波动及行业竞争等，需保持警惕。

本周传媒行业周报指出，在AI技术的推动下，文化传媒互联网应用的商业价值将增强。

企业方面，阿里云栖大会将展示AI驱动的技术基础与应用场景，政策方面则强调到2030年人工智能将全面赋能高质量发展。

推荐关注的个股包括东方明珠、芒果超媒、蓝色光标、万达电影、汤姆猫、奥飞娱乐、中信出版、华策影视、姚记科技、天舟文化、上海电影、横店影视、风语筑及浙文互联等，主要看好其在AI领域的应用和市场潜力。

港股推荐B站、腾讯、阿里、阜博集团、美图、布鲁可、圣贝拉及名创优品等。

风险提示包括政策变化、业绩不及预期、行业竞争及宏观经济波动等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 东方明珠（600637）：作为国有文化传媒集团的排头兵，AI时代有望开启增长新引擎。

2. 芒果超媒（300413）：关注新综艺《声鸣远扬》的进展。

3. 蓝色光标（300058）：预计2025年年化AI驱动收入将实现30-50亿元。

4. 万达电影（002739）：暑假档后将迎国庆档，暑期档IP衍生品销售总额达1.06亿元，非票收入通过创新拉动创收。

5. 汤姆猫（300459）：《汤姆猫总动员2》成为汤姆猫海外新晋主力产品，关注后续AI新品供给。

6. 奥飞娱乐（002292）：后续毛绒品类拓展，将受益于AI+陪伴赛道。

7. 中信出版（300788）：夸父AI数智出版平台持续提质增效。

8. 华策影视（300133）：受益广电21条政策，布局算力已初见成效。

9. 姚记科技（002605）：关注主业修复回暖进展，卡牌板块热度拉动情绪。

10. 天舟文化（300148）：教辅与游戏双主业业绩增长，AI+教育新业务可期，2025年7月推出AI练字教育产品。

11. 上海电影（601595）：电影《浪浪山小妖怪》拉动周边衍生品热销。

12. 横店影视（603103）：下沉市场内需仍具潜力，市占率仍具提升空间。

13. 风语筑（603466）：作为数字展示龙头，借EPCO模式强化品牌科技文化影响力，加速拓展数字文旅新场景打造体验经济。

14. 浙文互联（600986）：全链路AI布局再迎发展新机遇，深耕“AI+营销”“AI+文化”“算力+融租”三大产业链。

15. B站（9626）：2025年业绩有望持续向好，以优质内容为支点，社区视频商业价值有望再升。

16. 腾讯（0700）：2025年8月新游《无畏契约:源能行动》表现优异。

17. 阿里（9988）：加码AI与消费，以AI为支点撬动时代红利。

18. 阜博集团（3738）：以数字内容收益开拓RWA新路径。

19. 美图（1357）：推出AIAgent产品RoboNeo。

20. 布鲁可（0325）：关注后续新品进展。

21. 圣贝拉（2508）：以女性为支点撬动产后护理和修复市场，2025年上半年业绩增长向好。

22. 名创优品（9896）：国内同店转正，海外高速增长，同店大店战略有望持续优化利润。

23. 毛戈平（1318）：有望在今年进入国货美妆50亿元俱乐部，期待公司海外拓展。