银河期货-金融衍生品日报-250421

【期货品种】：股指期货 【交易方向】：中性 【理由】：市场成交额保持在1万亿元水平，短期内股指震荡走势，待月末重要会议消息。

【期货品种】：金融期权 【交易方向】：中性 【理由】：市场情绪观望，期权隐波整体小幅收跌，参与波动率卖近买远交易。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看多 【理由】：短期内债市情绪偏弱，但考虑到外部冲击对国内基本面的负面影响，国债收益率预计先上后下，适合逢低布局多单。

【期货品种】：期现套利 【交易方向】：看多 【理由】：部分合约IRR偏高，建议关注期现正套机会。

【期货品种】：跨品种套利 【交易方向】：看多 【理由】：考虑到长端调整幅度可能更大，建议利用期债当季合约做阔7Y-5Y利差。

【期货品种】：跨期套利 【交易方向】：看空 【理由】：主力合约移仓加速，市场降息预期延后，建议做空T合约跨期价差。

1. 4月LPR报价持稳，央行通过逆回购操作净投放1330亿元，市场流动性略有收敛。

2. 股指期货表现分化，小盘股活跃，市场情绪观望，预计股指将维持震荡走势。

3. 国债期货全线下跌，短期建议轻仓布局多单，关注债市调整的可能性与套利机会。