南华期货-棉花棉纱产业链日报：低位震荡-240815

【期货品种】：郑棉 【交易方向】：看空 【理由】：全国皮棉销售率下降、下游订单减少及零售额环比大幅下滑，短期内下游疲态拖累棉价，预计郑棉承压运行。

【期货品种】：棉纱 【交易方向】：看空 【理由】：由于下游成品库存增加，市场观望情绪加重，新增订单稀少，棉纱需求承压，短期内不利于价格上涨。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：尽管新棉长势良好，增产预期较强，但受下游疲态影响，短期价格波动较小，需关注消费旺季的补库情况。

- 全国皮棉销售率为88.9%，同比下降10.3%，库存略低于近五年均值。

- 新棉长势好于去年，增产预期强，但下游需求疲软，导致棉价承压。

- 预计下半年消费旺季到来时，刚需补库可能带来新的市场驱动。