银河期货-苯乙烯产业链期货2025年报：纯苯供需格局宽松，苯乙烯供需矛盾不大-250103

- 2025年中国纯苯供需格局相对宽松，年内进口显著增长，预计新增产能300万吨，消费增速主要来自苯乙烯和己内酰胺。

- 苯乙烯在下游需求扩张下，预计产量增长至1747万吨，供需矛盾不大，整体表现上半年好于下半年。

- 建议关注苯乙烯与纯苯价差变化及期权卖权策略，整体价格重心可能下滑。