一拖股份：华安证券-一拖股份-601038-国内农机领军者，立足中国，放眼世界-240926

投资标的：一拖股份 推荐理由：一拖股份是国内农机领军者，盈利能力持续增强，产品系列涵盖多品类农机设备，海外布局加速，核心零部件自制+销售网络优化构筑强竞争力，有望在未来持续发展。

一拖股份是国内农机领军企业，盈利能力持续增强，且受益于农机行业前景广阔和政策支持，预计未来营收和净利润将持续增长。

公司海外布局加速，具备核心零部件自制能力，销售网络优化，竞争力强，海外营收增长迅速，未来将加快海外拓展力度。

投资建议给予“买入”评级，但需注意国内行业需求、海外市场拓展、应收账款回收风险和行业竞争加剧等风险。

1. 一拖股份是国内农机领军者，具有稳健的盈利能力和持续增长。

2. 公司产品系列涵盖多品类农机设备，主要包括轮式拖拉机、履带拖拉机以及各类动力机械。

3. 全球及国内农业机械市场规模呈现稳中有升态势，具有广阔的发展前景。

4. 公司海外营收持续增长，未来会加快海外拓展力度。

5. 公司具备核心零部件自制能力，销售端建立和完善销售服务网络，强化整体营销能力。

6. 预计2024-2026年，公司营收和归母净利润将持续增长。

7. 首次覆盖，给予“买入”评级。