信达证券-资金跟踪专题：Q2居民资金离场，但ETF流入-240823

- 2024年7月A股资金净流入环比改善，达2.06%，主要受上市公司分红、外资流出收敛和回购增加影响。

- 新增开户数环比上升，但仍为2016年以来的最低水平，融资余额持续下降，北上资金连续两月净流出。

- 上市公司回购、减持和分红表现积极，7月分红金额创历史新高，股权融资规模环比回升。

1. 2024年7月，A股月度资金净流入占流通市值的比例环比改善，过去12个月累计净流入占自由流通市值的比例也走强。

2. 改善主要源于7月上市公司分红金额超过季节性、外资净流出收敛和公司回购持续上升。

3. 新增开户数环比增加，但仍低于历史同期水平。

4. 融资余额减少，但占流通市值的比例有所回升。

5. 北上资金连续两个月净流出。

6. 上市公司回购、减持、分红均表现积极，回购规模高于历史水平。

7. 上市公司分红金额大增且远超季节性，累计分红金额创历史新高。

8. 7月股权融资规模回升，但整体月均融资规模较低。

9. 部分数据公布存在时滞，部分项目的估计与实际情况有偏差。

总体来看，资金流入环比改善，上市公司回购、减持、分红积极，但北上资金净流出，股权融资规模较低。

需要注意数据时滞和估计偏差等风险因素。

本报告的投资建议及理由为： - A股市场资金流入环比改善，显示出市场活跃度回升。

- 上市公司分红金额大幅增加，反映出公司盈利能力提升。

- 新增开户数回升，表明投资者信心逐步恢复。

- 融资余额占流通市值比例回升，显示出融资需求改善。

- 上市公司回购活动频繁，增强市场对股价的支撑。

- 股权融资规模回升，表明市场对新项目的融资需求增加。