麦澜德：信达证券-麦澜德-688273-业务企稳向好，24Q2营收增长超30%-240822

投资标的：麦澜德 推荐理由：公司在女性健康领域拥有较高的品牌知名度和客户基础，业务向好，盈利能力逐步恢复。

同时通过并购拓展新业务领域，为公司持续快速发展提供有力支撑。

1. 麦澜德2024年上半年业务稳定增长，营收和利润均实现增长，盈利能力逐步恢复。

2. 公司在盆底及妇产康复、生殖康复和抗衰等领域表现亮眼，销售毛利率和净利率均有所提高。

3. 公司加大并购孵化，拓展消费医疗领域，新业务领域的拓展有望为公司持续快速发展提供支撑。

1. 公司2024年上半年实现营业收入2.28亿元，同比增长11.73% 2. 公司2024年上半年实现归母净利润0.73亿元，同比增长23.39% 3. 公司2024年上半年实现扣非归母净利润0.66亿元，同比增长32.81% 4. 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额0.46亿元，同比下降16.30% 5. 公司2024Q2实现营业收入1.24亿元，同比增长30.20% 6. 公司2024Q2实现归母净利润0.36亿元，同比增长37.28% 7. 公司2024Q2实现扣非归母净利润0.32亿元，同比增长42.47% 8. 公司销售毛利率为73.00%，同比增长4.69pp 9. 公司销售净利率为33.24%，同比增长3.56pp 10. 公司完成对杭州小肤科技有限公司的控股收购 11. 预计公司2024-2026年营业收入分别为4.45、5.64、6.95亿元，同比增速分别为30.7%、26.6%、23.2% 12. 预计公司2024-2026年实现归母净利润为1.47、1.91、2.39亿元，同比分别增长63.7%、30.0%、25.1%