基础化工行业：东吴证券-基础化工行业周报：聚氨酯价格持续上涨-250209

- 聚氨酯价格持续上涨，纯MDI、聚合MDI和TDI的行业均价环比均有明显增长，毛利也有所提升。

- 油煤气烯烃板块中，乙烷和丙烷价格小幅波动，聚乙烯和聚丙烯均价略有下降，理论利润表现不一。

- 煤化工板块的合成氨和尿素价格小幅波动，整体毛利情况较为平稳。

- 投资风险包括项目实施进度、宏观经济影响、地缘风险以及行业产能变化等。

本周聚氨酯行业价格持续上涨，纯MDI、聚合MDI和TDI的均价分别为19267元/吨、18633元/吨和14352元/吨，环比分别上涨417元、333元和446元。

毛利方面，纯MDI、聚合MDI和TDI分别为5769元/吨、6098元/吨和2436元/吨，环比分别增加162元、105元和683元。

在油煤气烯烃板块，乙烷、丙烷、动力煤和石脑油的均价分别为1278元/吨、4578元/吨、600元/吨和4738元/吨，环比变化不大。

聚乙烯均价为8131元/吨，环比减少19元，相关理论利润有所下降。

聚丙烯均价为7260元/吨，环比下降90元，理论利润也有所下滑。

煤化工板块中，合成氨、尿素、DMF和醋酸的均价分别为2235元/吨、1660元/吨、4125元/吨和2767元/吨，合成氨和DMF的毛利为负，尿素和醋酸的毛利则表现良好。

相关上市公司包括万华化学、宝丰能源、卫星化学和华鲁恒升。

风险提示包括项目进度不及预期、宏观经济增速下滑、地缘风险、行业产能变化及统计误差等。

投资标的：万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升。

推荐理由：聚氨酯价格持续上涨，行业毛利也有所提升，尤其是纯MDI和聚合MDI的毛利表现较好。

此外，尽管油煤气烯烃板块的部分产品价格有所波动，但整体市场需求和利润情况仍具备一定的投资潜力。

相关上市公司在基础化工行业中表现突出，值得关注。