银河期货-铜周报：美关税政策主导下，铜价重心下移-250413

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：美国关税政策的不确定性导致市场波动加剧，短期内下游补库节奏放缓，预计4月后的订单将受到影响，整体供需关系偏紧但难以支撑价格反弹，建议反弹沽空。

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：国内现货市场因价格波动较大，买盘强势但整体观望情绪浓厚，短期内现货升水可能继续走低，市场需关注后续进口精炼铜的替代情况。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：全球显性库存回落但高于往年水平，废铜进口减少及部分冶炼厂检修导致原料供应紧张，预计价格将继续受到关税政策影响，整体趋势偏向下行。

- 由于美国关税政策的不确定性，铜价重心下移，市场情绪波动剧烈。

- 国内铜供应偏紧，现货市场支撑明显，但下游采购积极性减弱，预计后续库存将继续走低。

- 建议在价格反弹时进行沽空操作，关注中美贸易谈判对市场的潜在影响。