东吴证券-领益转债：精密制造领域的先锋-241121

- 领益转债（241121）于2024年11月18日开始网上申购，总发行规模为21.37亿元，主要用于多个制造和研发项目，债底保护良好，预计上市首日价格在125.10~138.88元之间。

- 公司在精密制造领域具备行业领先地位，2019至2023年复合增速为9.29%，并连续六年上榜《财富》中国500强。

- 风险提示包括正股波动风险、上市时点不确定性及转股溢价率压缩风险，建议积极申购。

债券标的：领益转债（127107.SZ） 操作建议：建议积极申购。

理由： 1. 债底保护性较好，当前债底估值为97.14元，YTM为2.01%。

2. 评级和发行规模吸引力较高，联合资信评估的资信评级为AA+/AA+。

3. 预计上市首日转股溢价率在35%左右，上市价格区间在125.10~138.88元之间。

4. 公司在精密制造领域处于行业领先地位，具备稳步增长的营业收入和较好的财务指标。

5. 预计中签率为0.0080%，具备一定的投资机会。

综合以上因素，建议投资者积极参与申购。