华西证券-转债周报：转债补涨行情扩散-241110

- 本周转债市场出现补涨行情，正股强势反弹，转债平稳上涨，科技与消费板块表现突出。

- 转债估值修复明显，百元溢价率为20.94%，但低价转债仍有修复空间，需关注大级别行情推动。

- 全球宏观事件影响市场情绪，短期内强刺激政策博弈情绪或将收敛，建议优先配置估值温和的中低价转债。

### 债券标的 报告中提到的具体债券标的未明示，但提到“11月十大标的”会在正文中列出，建议查看正文以获取具体标的名称。

### 操作建议 1. **增持转债**：在当前转债估值偏低的情况下，建议增持转债，尤其是中低价品种。

2. **优先选择估值温和的中低价品种**：在绝对低价品种修复后，估值温和的中低价品种可能成为下一阶段优先修复的方向。

### 理由 1. **市场反弹**：正股强势反弹带动转债平稳上涨，转债市场整体呈现补涨行情，尤其是中高价品种表现较好。

2. **估值修复空间**：当前转债估值中枢修复，且低价转债仍有修复空间，说明市场存在补涨逻辑。

3. **宏观事件影响**：全球宏观事件如特朗普胜选及美联储降息等可能影响市场情绪，短期内刺激政策的博弈情绪或将有所收敛，增加了转债市场的潜在需求。

4. **市场主线不明**：市场主线模糊，各类板块快速轮动，建议在转债上保持仓位，而非过于猜测方向。

综上所述，当前环境下增持转债，尤其是中低价品种，符合市场修复逻辑和估值提升的预期。