永安期货-芳烃橡胶早报-250731

【期货品种】：TA 【交易方向】：看多 【理由】：尽管TA维持累库状态，但绝对库存水平不高，现货加工费偏低，聚酯开工预计逐步走稳并具备向上弹性，存在逢低正套机会。

【期货品种】：PX 【交易方向】：中性 【理由】：PX整体去库趋势尚未扭转，国内开工小幅下行，海外负荷持稳，估值下限依然有保障。

- TA开工保持稳定，聚酯负荷小幅回升，但库存持续累积，现货加工费降低。

- PX国内开工小幅下行，整体去库趋势尚未扭转，估值下限仍有保障。

- 聚酯开工预计逐步稳健，有向上弹性的可能，关注阶段性逢低正套机会。