华鑫证券-美联储降息交易指南-250907

- 美联储降息周期预计将更深更长，带来美股和美债的投资机会。

- 推荐美股采用杠铃策略，关注地产和金融科技等领域的成长潜力。

- 黄金在降息周期中表现良好，建议逢低布局以迎接未来的市场波动。

本轮美联储降息周期在弱经济背景下预计将更深更长，利率下行和宏观流动性释放带来交易机会。

投资策略如下： 1. 美股：初期关注降息受益的避险资产和组合，如金融、保健和地产；后期流动性改善将推动成长型资产的表现，建议关注小盘成长、金融科技和生物技术，采用杠铃策略（地产与金融科技的组合）。

同时，关注VIX的空头扭转机会。

2. 美债：预计美债利率将震荡下行，建议在高位布局多头美债，但需注意宏观环境和交易因素可能带来的对冲影响。

3. 美元：降息后利率下行，弱美元趋势明显，短期内需关注降息预期对美元走势的影响，可能测试95关口。

4. 黄金：在降息周期中，黄金将受益，建议逢低布局，期待未来做空美国资产的机会。

风险提示包括地缘冲突升级、关税摩擦升级及降息幅度不及预期等。

本报告的投资建议及理由为： - 美股方面，关注降息受益的避险与成长组合，推荐杠铃策略，一端为地产，另一端为金融科技。

- 在流动性持续改善的情况下，小盘成长主题、金融科技和生物技术将持续受益。

- 美债利率有下行趋势，建议在高位布局多美债，尽管可能面临震荡。

- 降息后美元将弱势下行，短期关注降息预期对美元的影响。

- 黄金在降息周期中表现良好，建议逢低布局，期待下一轮做空美国资产的机会。

- 风险提示包括地缘冲突、关税摩擦及降息不及预期。