生物医药行业：太平洋证券-生物医药行业CNS创新药系列报告（三）：多款DMT进入3期阶段，PD药物市场有望快速成长-240809

- 当前帕金森病（PD）药物主要改善症状，缺乏具有疾病修饰作用的药物（DMT），临床需求未得到满足。

- 近年来DMT成为研发热点，多个新药进入3期阶段，未来有望改变疾病进展。

- 随着PD患者人数的快速增长，全球PD药物市场预计将在2024年至2029年间持续扩大，特别是亚太地区。

### 核心要点总结： 1. **现有药物未满足的临床需求**： - 当前帕金森病（PD）药物主要通过增加多巴胺含量改善症状，但缺乏有疾病修饰作用的药物（DMT）。

- 长期使用现有药物（如左旋多巴）可能导致运动并发症，症状控制与并发症之间的平衡复杂。

2. **疾病修饰疗法（DMT）研发热点**： - 近五年已有7个抗PD药物获批，2023年有3个在FDA申请上市，均为改善症状的药物。

- 在研PD管线163个，其中76个为DMT，16个处于3期阶段。

- 主要DMT靶点包括α-突触核蛋白、细胞疗法、肠道菌群疗法和GLP1受体激动剂。

3. **市场规模增长潜力**： - 全球PD患者数量持续增加，预计2024年全球PD药物市场规模为55.6亿美元，2029年将达到66.3亿美元，年均增长率为3.58%。

- 中国PD患者人数预计将从2005年的199万增至2030年的500万，几乎占全球一半。

4. **相关投资标的**： - 绿叶制药（罗替高汀缓释微球获批上市）。

- 恒瑞医药（全球首款双基因药物RGL-193完成首例患者给药）。

5. **风险提示**： - 行业监管政策变化风险。

- 新品研发、注册及认证不及预期风险。

- 技术颠覆性风险。

综上所述，随着人口老龄化和PD患者数量的增加，未来针对PD的创新药物，尤其是DMT，有望推动市场快速成长。

### 投资标的及推荐理由 1. **绿叶制药** - **推荐理由**：罗替高汀缓释微球获批上市，表明公司在PD药物研发方面取得了重要进展，具备市场竞争力。

2. **恒瑞医药** - **推荐理由**：全球首款双基因药物RGL-193完成首例患者给药，展示了公司在创新药物研发中的领先地位，有望在PD市场中占据一席之地。

### 总结 随着PD患者人数的快速增加及对创新药物的需求，以上标的在药物研发及市场潜力方面具备良好前景。