长城证券-类可转债基金梳理配置报告：类可转债基金梳理报告-241218

- 中证转债指数自2019年以来经历了震荡上行和箱体震荡两个阶段，当前处于-15%-0%的震荡区间。

- 公募基金在可转债市场中占比最高，对转债走势贡献明显，但持仓数据披露滞后，存在调整风险。

- 基金重仓股分析结果可能存在偏差，投资者需注意系统性及个股风险。

债券标的：中证转债指数 操作建议：关注类可转债基金的配置，尤其是公募基金在可转债市场中的占比和影响力。

理由： 1. 从2019年至今，中证转债指数经历了明显的两个阶段，2019-2021年处于震荡上行阶段，而2022-2024年则进入箱体震荡区间，当前指数大致在-15%-0%的区间内。

2. 相较于沪深300指数，中证转债指数表现出更强的抗跌性，显示出可转债在市场波动中的相对优势。

3. 公募基金在可转债市场中的占比最高，且其对转债走势有明显的贡献，建议关注公募基金的持仓动态。

4. 风险提示方面需注意，基金持仓数据披露时间滞后，可能面临重仓股调整的风险，且分析结果仅供参考，不能完全代表其他市场情形。

主动权益基金仍然无法规避系统性风险。