传媒行业：华福证券-传媒行业：“Claude+亚马逊云”AI产业链-250607

1. Claude系列模型在代码生成和智能体能力方面表现卓越，特别是Claude4被认为是全球最强编程模型。

2. 亚马逊通过对Anthropic的多轮股权投资，已累计投资达40亿美元，进一步深化与Claude的战略合作。

3. Claude模型将通过AWS平台进行训练，助力亚马逊在AI业务和基础设施建设上的持续投入，推荐关注相关产业链公司。

投资报告核心要点如下： 1. ClaudeAI在代码生成领域表现出色，特别是在Agent应用方面。

最新发布的Claude4系列模型（包括Opus4和Sonnet4）在编程能力上取得了显著突破，尤其是Opus4被认为是全球最强编程模型，能够处理复杂、长时间运行的任务。

2. Claude与Cursor的深度合作将进一步提升用户的编码体验，Claude3.7的代码生成效果助力Cursor实现未来编码工具的愿景。

3. AWS与Anthropic的合作持续深化。

亚马逊在2023年和2024年多次对Anthropic进行股权投资，累计投资额达到40亿美元，并成为其主要云和训练合作伙伴。

4. Claude模型将利用亚马逊的芯片和硬件进行训练，确保在AWS平台的有效应用，同时与AnnapurnaLabs合作开发优化TrainiumAI芯片，以提升计算效能。

5. 亚马逊在AI和AWS基础设施建设方面的投入显著增加，预计2025年资本支出将达到1000亿美元。

6. 投资建议关注Claude系列模型的进展，以及亚马逊和AWS的相关业务，特别是海外AWS产业链公司。

7. 风险提示包括Agent应用和AI云市场的竞争加剧。

投资标的：亚马逊（Amazon）及其云服务部门AWS。

推荐理由： 1. ClaudeAI在代码生成能力方面表现出色，尤其在Agent领域稳居前列，最新发布的Claude4系列模型在编程能力上取得了显著突破，具备处理复杂任务的能力。

2. Claude与Cursor的深度合作将进一步提升用户的编码体验，增强Claude在开发工具中的应用。

3. AWS对Anthropic的多轮股权投资，累计投资额达到40亿美元，显示出亚马逊对ClaudeAI及其未来发展的强大支持。

4. Claude模型将通过AWS平台进行训练，并与AWS旗下的AnnapurnaLabs合作开发下一代AI芯片，进一步推动AWS的AI业务发展。

5. 亚马逊在AI基础设施方面的持续投入和扩张，包括计划在北卡罗来纳州建立新数据中心，表明其在AI领域的长期战略规划。

风险提示：Agent应用和AI云市场的竞争加剧可能会影响投资回报。